février 7, 2021

Petit est beau | Magazine de la finance mondiale

Par admin2020

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Encouragées par les programmes de relance du gouvernement, les banques trouvent de nouveaux moyens de financer les PME. Une fois que l’économie se rétablira, la poussée d’intérêt diminuera-t-elle?

Tout comme elle a apporté des changements dans d’autres domaines de la vie, la pandémie de Covid-19 a déclenché et accéléré des tendances qui changent radicalement la façon dont les petites et moyennes entreprises (PME) en Europe et en Amérique du Nord financent leurs opérations. «Ce que l’on pensait impossible pendant 20 ans s’est produit en 10 jours», déclare Nanda Kumar, PDG de SunTec, une société mondiale de tarification et de facturation.

Bien qu’elles constituent la base de la plupart des économies nationales, les PME ont longtemps compté sur les prêts traditionnels obtenus par le biais de procédures de demande obsolètes. La plupart des petites entreprises se tournent encore vers les banques et les coopératives de crédit pour obtenir du financement; mais leurs demandes sont régulièrement rejetées, souvent en raison de mauvaises notations de crédit. Les propriétaires manquent souvent de comptes chèques d’entreprise et doivent plutôt exécuter des opérations à partir de leurs comptes personnels. Les banquiers, quant à eux, manquent d’outils fiables pour prédire les gagnants et les perdants parmi les petites entreprises.

De nombreuses PME ont vu leurs activités sévèrement restreintes pendant la crise, notamment par des verrouillages. Les secteurs les plus touchés, selon un rapport de l’OCDE de juillet dernier, comprennent «l’industrie des transports, la construction, le commerce de gros et de détail, le transport aérien, l’hébergement et les services de restauration, l’immobilier, les services professionnels et d’autres services personnels (par exemple, la coiffure)».

Grâce en partie à la riposte à la pandémie, ces handicaps sont en cours de résolution ou ne semblent plus aussi redoutables. En raison des nouveaux programmes de relance du gouvernement et de l’embrayage de nouvelles technologies, les banques «doublent leur budget pour les PME» et cherchent à «construire une proposition de valeur», déclare Matt Cox, leader des services bancaires aux entreprises, aux entreprises et aux PME aux États-Unis pour le consultant EY. «Cela a de grandes implications à long terme.»

Action rapide dans notre crise

Lorsque la crise économique engendrée par la pandémie a frappé, la plupart des gouvernements ont agi rapidement. La réponse budgétaire des pays du G20 a affecté 11,2% du PIB à la fin juin, selon les estimations citées dans le rapport de l’OCDE. Plusieurs pays ont renforcé les garanties de prêts. L’Allemagne, par exemple, a doublé le volume des crédits adossés par l’État à 2,5 milliards d’euros (3 milliards de dollars).

De nombreux pays ont affecté des financements spécifiquement aux PME. Le plan de relance américain de 2 billions de dollars comprenait un fonds de 367 milliards de dollars pour les PME de moins de 500 employés. En janvier, les États-Unis ont lancé un deuxième programme de protection des chèques de paie (PPP) conçu principalement pour aider les entreprises, grandes et petites, à maintenir leurs employés sur leur liste de paie.

«Le soutien du gouvernement, en particulier en Allemagne, a été vraiment bénéfique pour les PME», déclare Thomas Michael Hogg, consultant et auteur du livre récemment publié Profitable Growth Strategy. «Angela Merkel comprend que les PME sont l’épine dorsale de l’économie.»

Les gouvernements comptent sur les banques pour mettre en œuvre ces initiatives. Souvent submergées par le volume considérable de fonds et de demandes, les banques ont mis en place des plateformes pour rationaliser et améliorer le processus d’approbation: parfois seules, parfois en collaboration avec des fintechs. Au milieu des vitrines fermées et des restrictions de mouvement physique, tout se passe en ligne.

Certaines banques ont également pris des mesures unilatérales, offrant des moratoires sur les paiements de prêts et d’autres facilités avec ou sans garanties publiques, explique Miriam Koreen, conseillère principale sur les PME au Centre de l’OCDE pour l’entrepreneuriat, les PME, les régions et les villes. En Irlande, les banques ont proposé des congés de paiement et des capitaux d’urgence; l’Association bancaire italienne a adopté un programme de remboursement de la dette clément; et les principales banques canadiennes ont offert des reports de six mois sur les remboursements de prêts.

La mise en œuvre s’est déroulée plus facilement dans certains pays que dans d’autres. En Allemagne, deux grandes banques commerciales locales, Volksbank et Sparkasse, ont ouvert la voie, dit Hogg. Mais aux États-Unis, il y a eu plusieurs cas de prêts aux PME accordés à des entreprises plus grandes et plus en vue que prévu, y compris l’équipe de basket-ball professionnelle des Los Angeles Lakers. (Les Lakers ont rendu l’argent à la suite d’une mauvaise presse.)

«La première fenêtre [of loans] est allé vite, mais il n’était pas certain que les petites entreprises obtiennent leur juste part », déclare Mike Salfity, responsable mondial de la stratégie produit et directeur général des marchés communautaires nord-américains chez Finastra, une fintech basée à Londres.

Pour résoudre le problème, le deuxième PPP a donné une brève longueur d’avance à 5 000 prêteurs qui se concentrent sur les entreprises appartenant à des minorités. De grands acteurs, tels que Bank of America, JPMorgan Chase, Cross River Bank et Wells Fargo, ont été leaders lors du premier tour et sont à nouveau impliqués dans le second.

«Les banques sont là pour donner de l’argent à leurs clients, mais qu’est-ce qui les empêche? Risque de crédit », déclare Kumar. Les systèmes de prêt «archaïques» basés sur des «informations traditionnelles» ne peuvent pas faire le travail, affirme-t-il, surtout en période de crise. Au lieu de cela, les banques doivent se mettre en phase avec une planification des ressources d’entreprise et une atténuation des risques à jour. «Les banques ont besoin de prévisions de trésorerie plus fiables», déclare Cox d’EY; et à leur honneur, «les banques se sont mobilisées». Accélérant les initiatives prépandémiques, ils ont «changé pour offrir des procédures de jeu sécurisées, des documents numériques et des signatures électroniques».

Un rôle plus important pour les Fintechs?

Certaines banques ont développé de nouvelles capacités internes comme celles-ci, tandis que d’autres se sont associées à des fintechs. Finastra, qui dit travailler déjà avec 4500 institutions financières, a développé un logiciel pour aider les petits acteurs à octroyer des prêts aux PME pendant la crise, dit Salfity, y compris l’e-notaire, la signature électronique et d’autres outils en ligne. «Le défi, en particulier pour les petites institutions, était de ne pas disposer des logiciels et des outils de flux de travail appropriés pour gérer les volumes qu’ils voyaient», note Cox. Grâce à ces avances, «les banques ont pu affecter de l’argent aux PME», dit-il, y compris des prêts de fonds de roulement. Pour approfondir les affaires avec les PME, les banques explorent l’idée d’offrir des services supplémentaires, tels que la comptabilité et la gestion de la trésorerie.

Une tendance clé qui semble s’être ralentie pendant la crise du Covid-19, cependant, est la diversification des options de financement pour les PME, selon un rapport de novembre de l’OCDE. Ces dernières années, les PME ont progressivement eu accès à de nouvelles formes de financement, notamment le capital-risque, le financement alternatif en ligne, le crédit-bail et les locations et l’affacturage. Les chiffres de 2020 montrent un ralentissement dans ces domaines malgré le potentiel de réduction du fardeau de la dette des petites entreprises.

«Les gouvernements devraient y prêter attention», déclare Koreen. Si la politique gouvernementale vise à éviter le surendettement des PME, affirme-t-elle, elle devrait promouvoir l’utilisation d’autres instruments.

Malgré toutes les mesures de soutien, Koreen prédit un bouleversement – «réallocation» – parmi les PME. Mais la plupart des analystes estiment qu’ils continueront de stimuler les économies nationales.

«Les PME sont et resteront la force de l’économie», déclare Cox. «Il ne fait aucun doute que beaucoup ressentiront la douleur et beaucoup fermeront temporairement ou pour toujours. Mais je suis impressionné par la capacité des entreprises à évoluer. » Pour certains, cela pourrait signifier un déplacement vers des marchés géographiques différents ou vers des ventes en ligne. Cela pourrait également inclure des adaptations dans leurs chaînes d’approvisionnement.

Bien que cela puisse sembler contre-intuitif, les agences de voyages en ligne pourraient contribuer à alimenter la reprise, déclare James Allum, PDG de Payoneer, une société de paiement mondiale. Malgré une baisse d’utilisation après la pandémie, Airbnb et Booking.com, avec leurs diverses PME partenaires, pourraient être sur le point de revenir. «Ils ont eu une année difficile», dit Allum, «mais à plus long terme, les gens seront peut-être plus enclins à prendre des vacances privées et à ne pas embarquer sur un bateau de croisière.» Certaines PME, quel que soit leur secteur, pourraient vouloir s’étendre au-delà de leurs frontières, où elles pourraient faire «trois ans de progrès en trois mois».

Les prêteurs auront également un rôle à jouer dans la mise en œuvre de ces stratégies d’après-pandémie par les PME. Leur rôle pourrait inclure un passage de la liquidité au soutien structurel, une plus grande numérisation, une aide à l’insolvabilité et une augmentation de la demande des consommateurs en fournissant des services supplémentaires, suggère l’OCDE – tout en gardant à l’esprit qu’une solution unique ne convient pas à tous. «Gardez à l’esprit que la diversification est importante pour les PME», déclare Koreen. «Tous ne sont pas bien adaptés aux prêts bancaires ou aux capitaux propres.»

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