mars 12, 2021

3 actions pour construire votre portefeuille

Par admin2020

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Ces trois actions sont très différentes, mais elles incarnent toutes certains attributs autour desquels vous pouvez créer un portefeuille. Ils opèrent tous dans des industries fragmentées qui se consolident et disposent tous de puissants catalyseurs de croissance à court et à long terme. Voyons pourquoi c’est important et pourquoi vous pouvez construire votre portefeuille autour d’une entreprise de peinture et de revêtements Industries PPG (NYSE: PPG), fabricant d’outils Stanley Black & Decker (NYSE: SWK)et entreprise de chauffage, de ventilation et de climatisation (CVC) Transporteur (NYSE: CARR).

Consolidation des industries et PPG

En théorie, il est bon d’investir dans une industrie qui se consolide, car les principaux acteurs acquerront souvent plus de pouvoir de fixation des prix à mesure que des concurrents plus petits seront éliminés. De même, à mesure que les principaux acteurs grandissent, ils ont tendance à être en mesure de réduire leurs coûts unitaires et donc d’augmenter leurs marges.

Profit.

Source de l’image: Getty Images.

Cela semble certainement être le cas de PPG Industries et du secteur de la peinture et des revêtements en général. Le graphique ci-dessous montre une tendance à la hausse des bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et marges d’amortissement (EBITDA) depuis la dernière récession.

Graphique PPG EBITDA Margin (TTM)

Données par YCharts

En effet, PPG et ses pairs Sherwin-Williams (NYSE: SHW) continuent d’être des entreprises hautement acquéreuses, les premières ayant acquis 47 sociétés au cours des cinq dernières années et les dernières 13, dont Valspar pour un montant énorme de 11,3 milliards de dollars. Pendant ce temps, PPG s’apprête à acquérir la société finlandaise Tikkurila afin de prendre de l’expansion dans la région nordique et en Russie.

L’acquisition semble opportune, car la reprise de l’économie devrait conduire à des améliorations de la production industrielle et de la construction de logements. C’est une excellente nouvelle pour les entreprises de peinture et de revêtement qui vendent sur ces marchés finaux, alors ne soyez pas surpris si le secteur se redresse fortement en 2021.

En pensant à plus long terme, il y a fort à parier que l’industrie de la peinture et des revêtements suivra la croissance économique à long terme, et si cela s’accompagne d’une expansion continue des marges, PPG se révélera un bon stock à conserver à long terme.

Transporteur

Le CVC est également une industrie très fragmentée qui a besoin d’être consolidée. En effet, ce n’est pas un hasard si trois des plus grands acteurs – Carrier, Technologies Trane, et Johnson Controls – se sont tous recentrés sur le HVAC ces dernières années. Carrier a été séparée de United Technologies, Trane a été séparée de ses activités industrielles et Johnson Controls a vendu son activité de batteries automobiles en 2019. Dans chaque cas, une partie de la justification était que l’entreprise se positionne mieux pour s’engager dans une fusion et une acquisition. activité.

Carrier a le potentiel de participer à la consolidation de l’industrie maintenant qu’elle est indépendante, et ce n’est pas le seul avantage de sa séparation de l’ancienne United Technologies. La société prévoit de réduire ses coûts de 700 millions de dollars d’ici 2022 et investit pour stimuler la croissance à l’avenir.

Unités de climatisation.

Source de l’image: Getty Images.

Les plans de Carrier consistent à se développer géographiquement, à développer son activité de services et à tirer pleinement parti de la tendance à long terme vers le CVC découlant de l’urbanisation croissante et de la demande croissante des classes moyennes dans le monde émergent. Ajoutez une demande à court et moyen terme en raison de la nécessité de créer des bâtiments plus sains et plus propres à la suite de la pandémie COVID-19 (la ventilation aide à changer l’air dans un bâtiment), et l’avenir de Carrier s’annonce radieux.

La direction s’attend à ce que le flux de trésorerie disponible (FCF) passe de 1,38 milliard de dollars en 2020 à 1,6 milliard de dollars en 2021, plaçant Carrier à environ 20 fois le FCF en 2021. Aux côtés de PPG et Stanley Black & Decker, Carrier bénéficie d’une valorisation très attractive.

Graphique du cours SWK au flux de trésorerie disponible

Données par YCharts

Stanley Black & Decker

L’excellent travail réalisé par la direction de l’entreprise ces dernières années a été éclipsé par d’importants vents contraires aux coûts externes dus aux tarifs, à l’augmentation des coûts des matières premières et aux mouvements de change. C’est malheureux parce que la direction de Stanley a investi activement dans des initiatives de croissance visant à faire de l’entreprise le consolidateur de choix dans l’industrie de l’outillage. Par exemple, ces dernières années, Stanley a acheté la marque Craftsman de Sears et les entreprises d’outils de Marques Newell.

Un bricoleur.

Source de l’image: Getty Images.

En outre, Stanley devrait acquérir les 80% restants de la société de produits pour la pelouse et le jardin MTD en 2021 avec l’intention de se développer sur le marché de la pelouse et du jardin. La direction de Stanley pense qu’elle peut augmenter de manière agressive la marge de MTD dans les années à venir, et l’ajout de l’entreprise aidera à tirer parti des produits de plein air existants de Stanley.

À court et moyen terme, Stanley a une excellente occasion de tirer parti de la montée en flèche de l’intérêt pour les activités de bricolage créée par la pandémie et de la transition vers la vente en ligne – un domaine où Stanley a un leadership. Tout compte fait, Stanley est très bien placé pour grandir à l’avenir.

Cet article représente l’opinion de l’écrivain, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation «officielle» d’un service de conseil haut de gamme Motley Fool. Nous sommes hétéroclites! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.



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